ETFバランス・ファンド 複数ETFを組込むNISA向けファンド登場

ETFバランス・ファンドの特徴

　SMBC日興証券　ETFバランス・ファンド

• ETFを通して、国内外の株式、REIT,債券クラスに分散投資


• 市場環境に応じて株式・リート部分の配分比率を10％から30％の範囲で調整することにより、価格変動リスクの抑制を狙う


• 株式・リート部分（10％～30％）は、国内株式、先進国株式（除く日本）、新興国株式、グローバルリートに投資するETFに均等配分。債券部分（70％～90％）は、先進国債券、新興国債券に投資するETFに均等配分


• 債券部分（70％～90％）は為替ヘッジを行う（米ドル売り円買い）

ETFバランス・ファンドの資産配分

株式、REIT部分の配分が20%の場合、市場環境によって、10%～30%まで変化させます。
（先進国債券には日本債券も含みます。債券部分は為替ヘッジ有）







下記の色をつけた先進国債券、新興国債券は為替ヘッジ有です。

ETFバランス・ファンド　投資対象ETF候補

投資対象	ETF	コード	信託報酬	組入比率
日本株式	TOPIX連動型上場投資信託	1306	0.11%	5%
先進国株式	iシェアーズ MSCIコクサイETF	TOK	0.25%	5%
新興国株式	バンガード・FTSE・エマージング・マーケッツETF	VWO	0.18%	5%
グローバルリート(含む日本)	バンガード・REIT・ETF	VNQ	0.10%	5%
	iシェアーズ先進国（除く米国）REIT ETF	IFGL	0.48%
先進国債券 （含む日本）	iシェアーズ・コア米国総合債券市場 ETF	AGG	0.08%	40%
	iシェアーズ世界国債（除く米国）ETF	IGOV	0.35%
新興国債券	iシェアーズ　J.P.モルガン・米ドル建てエマージング・マーケット債券 ETF	EMB	0.60%	40%

ETFバランス・ファンドの信託報酬は約1.0%と魅力なし

ETFの信託報酬約0.39％に当バランスファンドの信託報酬0.609％を合わせ、トータルの信託報酬は年1.00%程度とのこと。
ETF自体の信託報酬が低くても、肝心のファンドの信託報酬が0.609%と高いため何の意味もなくなっているファンドの良くある例になっています。

同じく海外ETFに運用管理報酬をわずか0.24％にすることで今までにない低コストファンドとなったEXE-iシリーズとは大違いです。

NISA向けに購入手数料（ノーロード）とのことですが、信託報酬が高すぎます。
SMBC日興証券と三井住友銀行（ネット専用）での販売とのことで、主要ネット証券からの発売もなく資金も集まりにくいでしょう。

海外ETFに投資するバランスファンドとしては、セレブライフ・ストーリー もあります。
ヘッジファンドなど余計な資産クラスも入っていますが、コストはセレブライフ・ストーリーの方が低いです。

NISA向けにリスクを軽減する仕組みを導入していますが、市場環境に応じてうまく資産配分を切り替えるのが難しいのは、マネックス資産設計ファンドの例を見るまでもなく難しいです。


超低コストのETFを組み込むという発想自体は良いのですが、コストが高ければ無意味なファンドになります。
やはり、今後のEXE-iシリーズへのバランスファンド追加などに期待したいです。

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　[2013.09.16追記]
　モーニングスターの投信ブロガーへのNISAアンケート記事に掲載