日本債券ETFが上場していない理由を日興アセット今井さんにお聞きしました
CATEGORYETFの仕組み

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今年1月11日のインデックス投資ナイト2014の交流会にて第3部 座談会 「新時代のインデックスvsアクティブ最終決戦」に登壇いただいた日興アセットマネジメント株式会社ETFセンター長の今井 幸英さんとお話しました。
そこで「日本債券ETFが設定されないのはなぜか?」との私の質問にお答えいただきました。
日本債券ETFの設定が難しい理由
Q. 日興アセットさんのETF勉強会で以前要望をお伝えした日本債券ETFは設定が難しいとのことでした。具体的に難しい点は何でしょうか?(kenz)
A. 日本債券は値動きが少ないので、裁定取引をするマーケットメイカーにうまみが少ないため。日興アセットマネジメントも過去に日本債券ETFを新規設定しようとしたが、結果的に断念した。(今井さん)
Q. 海外債券ETFである上場外債ETF(1677)は設定に問題なかったのでしょうか?(kenz)
海外債券は為替変動があるので、ある程度値動きもある。マーケットメイカーにもうまみがあるため、上場外債ETF(1677)も設定できた。(今井さん)
裁定取引をするマーケットメイカーがおいしくないことが要因
参入するマーケットメイカーも裁定取引する気もなくなるほど日本債券の値動きが少ないため、日本債券ETFの設定は困難とのことで、今後も日本債券ETFが登場する可能性は低そうです。
日本債券クラスは、期待リターンも小さいからこそ信託報酬が低そうなETFは投資家に一定の需要はありそうですが、当面は日本債券インデックスeやSMT 国内債券インデックス(どちらも信託報酬0.3885%)などのインデックスファンドを使うしかなさそうです。
今井さんには、以前にも他では聞けない貴重な情報を教えていただいています。
参考までに以下に過去記事を紹介しておきます。
上場MSCIコクサイ株(1680)、上場MSCIエマージング株(1681)について | 日興アセットETF勉強会
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