2007年から始めたインデックス投資の記録です。投資信託やETFを使って低コストで日本、先進国、新興国株式への国際分散投資を行っています。2019年にアーリーリタイア(FIRE)しました。現在はeMAXIS Slim 全世界株式(オール・カントリー)をメインに積立中です。

MSCI社がウクライナをスタンドアローン市場に移行(2015年9月より)

ウクライナ
Image: FreeDigitalPhotos.net


MSCI社が今月9月にウクライナをフロンティアマーケット指数からスタンドアローン市場指数に格下げしました。

 Consultation: Reclassification of MSCI Ukraine Index  (英語版PDF)

スタンドアローン市場指数は、「MSCI社が定める最低限の流動性を満たしていない、外国からの投資規制がある」などフロンティアマーケット指数の基準も満たせていない国が分類されます。

スタンドアローン市場指数について詳細を確認します。



スタンドアローン市場指数とは

MSCI社の株式指数分類を以下にまとめました。

MSCI株式指数分類
 指数 市場 投資国指数 サブ指数
MSCI オール・カントリー・ワールド・インデックス (ACWI) 先進国市場日本 MSCIワールド・インデックス  MSCIジャパンインデックス
海外先進国 MSCI-KOKUSAIインデックス
新興国市場MSCI エマージング・マーケット・インデックス 
 -フロンティア市場MSCI フロンティア・マーケットインデックス
 -スタンドアローン市場MSCIスタンドアローンインデックス


スタンドアローン市場指数(MSCI Standalone County Index)は、MSCI社が規定する先進国市場、新興国市場、フロンティア市場のいずれの基準も満たさない「最低限の流動性を満たしていない、または、基準以上の外国からの投資規制がある」市場指数です。

既に水瀬ケンイチさんも記事にされています。
 スタンドアローン市場って何? | 梅屋敷商店街のランダム・ウォーカー(インデックス投資実践記)


上の表の薄桃色部分がスタンドアローン市場になります。
投資家がファンドやETFを通して投資できるのは、フロンティア市場の株式までです。

スタンドアローン市場の株式への投資は事実上できなくなります。




スタンドアローン市場構成国

 MARKET CLASSIFICATION | MSCI (英語)

MSCI Jamaica, MSCI Trinidad and Tobago, MSCI Ukraine, MSCI Bosina and Herzegovina, MSCI Botswana, MSCI Ghana, MSCI Zimbabwe, and MSCI Saudi Arabia are currently standalone county indexes and are not included in MSCI Frontier Market indexes.




MSCI社の上記サイト掲載情報から、スタンドアローン市場に分類されている国々は以下になります。
今月9月から新たにウクライナがスタンドアローンに分類されています。(上記サイトの後半に記載)


スタンドアローン市場の構成国
 スタンドアローン市場 スタンドアローン国指数
 MSCIスタンドアローンインデックス ジャマイカMSCI Jamaica
 トリニダード・トバゴMSCI Trinidad and Tobago
 ウクライナ MSCI Ukraine
 ボスニア・ヘルツェゴビナ MSCI Bosina and Herzegovina
 ボツワナ MSCI Botswana
 ガーナ MSCI Ghana
 ジンバブエ MSCI Zimbabwe
 サウジアラビア MSCI Saudi Arabia



ジンバブエやトリニダード・トバゴ、ボスニア・ヘルツェゴビナなど、世界最貧国の1つであったり、いろんな意味でヒャッハーな国々がスタンドアローン市場に分類されています。

一方、MSCI新興国株式指数にサウジアラビアが2017年に新規組入検討へでお伝えしたように、中東最大の経済国でありながら外国からの投資規制があるためスタンドアローン国に分類されているサウジアラビアも入っています。




今後はギリシャがスタンドアローン市場に分類される可能性も

現在は新興国株式指数であるMSCI エマージング・マーケット・インデックスに入っているギリシャも、最近のデフォルト(債務不履行)危機により、MSCI社がギリシャをスタンドアローン市場に移行させることを検討中です。

 MSCI:ギリシャをスタンドアローン分類も-ジンバブエ並み | ブルームバーグ

MSCIの発表資料によると、MSCIギリシャ指数 が「スタンドアローン市場」に分類される可能性がある。



インデックスファンドやETFのベンチマークは、時勢や政治、紛争など状況に応じて構成国や比率も変動していきます。

スタンドアローン市場について気にしていなくても、スタンドアローン国に投資できないだけですが国際分散投資をする立場として、どういった国が投資対象外となっているのか概要を理解しておく必要があると考えています。
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