カルパースの資産配分（2019年10月） 基本資産配分はシンプルな構成へ

カルパースの目標ポートフォリオ（2019年10月時点）

カルパースの目標ポートフォリオは都度変更され、直近では2017年12月に目標ポートフォリオが見直されています。

　CalPERS Selects Asset Allocation for Investment Portfolio　｜　CalPERS news　 (2017年12月18日　英文)

The new asset allocation will be distributed as follows:

50% in Global Equity
28% Fixed Income
13% Real Assets
8% Private Equity
1% Liquidity　

現時点のカルパースの目標ポートフォリオ（資産配分比率）は以下の通りです。




カルパースの以前の目標ポートフォリオ（2015年6月）と比較した表が以下になります。

資産	目標ポートフォリオ
	2015年6月	2017年12月
世界株式（Global Equity）	51%	50%
世界債券（Fixed Income）	20%	28%
不動産（Real Assets）	10%	13%
プライベートエクエイティ（Private Equity）	10%	8%
米国短期国債等（Liquidity）	1%	1%
インフレ連動債券、コモディティ（Inflation）	6%	-
インフラ（Infrastructure）	1%	-
森林（Forestland）	1%	-

現時点の目標ポートフォリオでは、世界全体の株式に50％、（プライベートエクエイティとして）非上場株式に約8％と、資産全体の58％が株式となっています。

以前の株式61％（世界株式51％ + プライベートエクエイティ10％）よりは株式比率をさげ、債券比率を上げることで、資産全体のリスクを少し下げていることがわかります。

以前は、ヘッジファンドにも投資していましたが、資金を引き上げ、現在は投資していない模様です。
また、目標ポートフォリオからインフレ連動債券やインフラ、森林の項目自体が消え、株式（非上場株式含む）と債券、不動産、短期資産のみとシンプルな構成になりました。

（非上場企業の投資等の）プライベートエクエイティ部分を除くと、伝統的資産である株式と債券、それに加え不動産としては、REIT（リート）への投資であり、個人投資家でも普通にネット証券で購入できる株式、債券、リートのインデックスファンドやETFでマネが出来そうです。

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　[2022.05.16追記]
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　カルパースの新資産配分　5％のレバレッジをかけ、私募債にも新規に投資へ