カルパースの資産配分(2019年10月) 基本資産配分はシンプルな構成へ
CATEGORYカルパース

全米最大の年金基金であるカルパース(CalPERS: カリフォルニア州職員退職年金基金)の基本ポートフォリオを確認します。
カルパースの目標ポートフォリオ(2019年10月時点)
カルパースの目標ポートフォリオは都度変更され、直近では2017年12月に目標ポートフォリオが見直されています。
CalPERS Selects Asset Allocation for Investment Portfolio | CalPERS news (2017年12月18日 英文)
The new asset allocation will be distributed as follows:
50% in Global Equity
28% Fixed Income
13% Real Assets
8% Private Equity
1% Liquidity
現時点のカルパースの目標ポートフォリオ(資産配分比率)は以下の通りです。

カルパースの以前の目標ポートフォリオ(2015年6月)と比較した表が以下になります。
資産 | 目標ポートフォリオ | |
---|---|---|
2015年6月 | 2017年12月 | |
世界株式(Global Equity) | 51% | 50% |
世界債券(Fixed Income) | 20% | 28% |
不動産(Real Assets) | 10% | 13% |
プライベートエクエイティ(Private Equity) | 10% | 8% |
米国短期国債等(Liquidity) | 1% | 1% |
インフレ連動債券、コモディティ(Inflation) | 6% | - |
インフラ(Infrastructure) | 1% | - |
森林(Forestland) | 1% | - |
現時点の目標ポートフォリオでは、世界全体の株式に50%、(プライベートエクエイティとして)非上場株式に約8%と、資産全体の58%が株式となっています。
以前の株式61%(世界株式51% + プライベートエクエイティ10%)よりは株式比率をさげ、債券比率を上げることで、資産全体のリスクを少し下げていることがわかります。
以前は、ヘッジファンドにも投資していましたが、資金を引き上げ、現在は投資していない模様です。
また、目標ポートフォリオからインフレ連動債券やインフラ、森林の項目自体が消え、株式(非上場株式含む)と債券、不動産、短期資産のみとシンプルな構成になりました。
(非上場企業の投資等の)プライベートエクエイティ部分を除くと、伝統的資産である株式と債券、それに加え不動産としては、REIT(リート)への投資であり、個人投資家でも普通にネット証券で購入できる株式、債券、リートのインデックスファンドやETFでマネが出来そうです。
関連記事
[2022.05.16追記]
カルパースが目標ポートフォリオを見直しました。
カルパースの新資産配分 5%のレバレッジをかけ、私募債にも新規に投資へ
- 関連記事
-
-
カルパースの新資産配分 5%のレバレッジをかけ、私募債にも新規に投資へ 2022/05/16
-
カルパースの資産配分(2019年10月) 基本資産配分はシンプルな構成へ 2019/10/24
-
米国2位の公的年金CalSTRSがMSCI ACWI低炭素インデックスファンドに投資へ 2016/08/10
-
カルパースの資産配分(2015年9月) ヘッジファンド比率を撤退に向け縮小中 2016/02/17
-
カルパースの資産配分(2015年5月) ヘッジファンドから資金引上げ中 2015/05/22
-
全米最大の年金基金 カルパースの資産配分(2012年8月末) 2012/10/25
-
カリフォルニア州職員退職年金基金(カルパース)の資産配分(2012年2月末時点) | 投資家が参考にできること 2012/05/24
-
カルパースの資産配分 (2011年6月末) 2011/09/19
-
カルパースの資産配分状況 (2009年5月) 2009/05/23
-