小型株に投資できるインデックスファンド

小型株効果

小型株効果とは、時価総額の小さい銘柄群は時価総額の大きい銘柄群より、長期的にはハイリスク・ハイリターンである統計結果があること。米国、日本含め世界各国で観測されるアノマリーです。


インデックスファンドへの投資を推奨する中、よりリスク許容度の高い投資家はTOPIXなど国全体の時価総額加重平均インデックスだけでなく、小型株インデックスファンドへ資金の一部を投資することを薦めています。
たしかに、時価総額加重平均インデックスは、上位の大型株数十銘柄の変動に大きく影響される問題もあります。

そこで、小型株インデックスファンドについて調べてみました。

海外ETF

米国では、バンガードが低コストの米国以外の先進国、新興国の小型株ETFを販売します。

　バンガード・ＦＴＳＥ・オールワールド・ｅｘ－ＵＳ・スモールキャップ・ＥＴＦ（ＶＳＳ）　(管理報酬0.38％)


　モーニングスター　バンガードが世界の小型株に分散投資するＥＴＦを米国で上場　（リンク切れ）

インデックスファンド運用大手のバンガードは６日、米国を除く先進国と新興国の小型株に幅広く分散投資するＥＴＦ（上場投資信託）「バンガード・ＦＴＳＥ・オールワールド・ｅｘ－ＵＳ・スモールキャップ・ＥＴＦ（ＶＳＳ）」を米国のＮＹＳＥアーカ取引所に上場した。エクスペンス・レシオ（純資産に対する経費率）が０．３８％と海外の小型株に分散投資する既存のＥＴＦに比べて低い点が特徴。

海外ETFは買付手数料や税制の複雑さの関係で、まだ少額では手軽に投資しにくい状態です。

国内ETF

国内に上場しているETFや、証券会社でインデックスファンドとして購入できるものには以下があります。


　バンガードスモ―ルキャップインデックス
　- 米国スモールキャップ1750インデックスへの投資。
　　バンガードの管理報酬0.2%台＋マネックス証券の口座管理料0.64%やら為替コストがかかります。
　　手軽に投資できそうですが、ちょっとコスト高なのが欠点です。


　ラッセル野村小型コア・インデックス連動型上場投資信託（1312）　（信託報酬0.525%以内）
　 - 東証一部上場銘柄の時価総額順位5-15%への投資。銘柄の入れ替わりが激しいのが欠点です。
　　 出来高少なすぎて流動性がなく、投資しづらいです。


　上場インデックスファンドTOPIX Small日本小型株(1318) （信託報酬0.525%以内）
　 - 東証一部上場銘柄の時価総額上位500社以外への投資。
　　 1312よりいいかもと思いましたが、こちらも流動性がありません。
　　（たとえば、今週金曜は取引がゼロでした）

まとめ

　結局まだコストや流動性のなさから、当面は小型株インデックスファンドやETFへの投資を見送り、従来通り通常のインデックスへの投資でいくことにします。

今後の投資環境が改善されたら、ぜひ資金の一部で小型株インデックスにも投資を検討します。

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