全米最大の年金基金 カルパースの資産配分（2012年8月末）

カルパースのアセットアロケーション　2012年8月末時点

　CalPERS　Asset Allocation （英語） ⇒　リンク切れ

各資産の（）内は、2011年7月設定の目標配分比率です。




AIMは、現在はPrivate Equityと記載されており、ヘッジファンドや非上場株式に投資されています。
以前のカルパースの分類のままの表記にしています。

考察

世界全体の株式に49%、非上場株式14%の計63%が株式クラスに割り当てられています。
やはりある程度のリターンを狙うには値動きの大きい株式クラスをポートフォリオの主力にするべきです。

伝統的資産クラスの一つである債券にも18%を割り当てています。
資産全体の安定のためにも、結構な割合が債券クラスに投資されています。

不動産には9%とメインアセットではなくても比較的多めに組み入れられています。
REITではなく現物の不動産への投資のようです。

他はほんの数%程度を、森林・インフラやコモディティ（商品）などに振り分けています。
これは巨大な資金を運用するカルパースならではですので、個人投資家は投資できないクラスも多く、また特にまねる必要は感じません。

妙なヘッジファンドや複雑な仕組みのファンドには手を出さず、シンプルに世界の株式、債券、不動産に幅広く投資する手法を取ればそれで十分と考えます。

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